易云达公募基金密集增设新份额满足投资者多元化需求

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近期，多只公募基金份额扩容。据统计，6月份以来，已有平安中证港股医药ETF联接、平安中证消费电子主题ETF发起式联接等多只基金公告增设新份额类别，覆盖C类、D类、E类等“小众”份额。

业内人士认为，公募基金密集增设新份额，折射出行业从“重首发”向“强持营（持续营销）”转型的深层逻辑，可满足投资者多元化资产配置需求，提升产品竞争力。

有助降本增效

与产品差异化发展易云达

6月12日，平安基金发布公告称，旗下平安中证港股医药ETF联接、平安中证消费电子主题ETF发起式联接纷纷增设E类份额。根据公告，上述新设的E类份额产品，均不收取申购费用，而是从基金净值资产中计提销售服务费，并根据持有期设置不同的赎回费率。

随着基金市场的不断创新，A、C、D、E、I、Y等不同基金份额类型为投资者提供了多样化选择。这些份额在产品设计、定位、费率及申购方式上各具特色，以适应不同投资需求。

大致来看，A类份额采用传统前端收费模式，申购时一次性支付申购费，适合长期持有者；C类份额免申购费，但按日计提销售服务费，适合短期持有；D类份额通常针对特定销售渠道，费率设置不统一，适应不同投资者需求；E类份额与C类份额类似，也是后端收费，通过灵活费率结构（如阶梯式申购费）满足差异化需求；I类份额以极低综合费率（如0.1%的年销售服务费）显著降低投资者成本；Y类份额专为养老金设计，费率优惠，且专款专用（只能通过个人养老金账户购买）。

在业内人士看来，公募基金增设新份额具有两大核心动因：一是降低运营成本易云达，盘活存量规模；二是精准匹配渠道需求，拓展销售场景。

深圳市前海排排网基金销售有限责任公司公募产品运营曾方芳向《证券日报》记者表示：“相较于新发基金需经历漫长的审批流程与高额营销费用，增设份额仅需修改合同并公告即可落地。这种‘轻量化’运营模式，可大幅减少基金公司运营成本。”

另据记者了解，不同份额的费率结构与销售渠道高度绑定。曾方芳介绍，D类份额通常在银行渠道销售较多，部分D类份额基金申购起点较高，主要服务于机构投资者或高净值个人投资者；E类份额则多数通过互联网等代销渠道推广“0申购费”策略，以期吸引散户资金；I类份额主要通过直销平台推广，综合费率较其他份额较低。

“老基金持营愈发重要。”晨星（中国）基金研究中心总监孙珩在接受《证券日报》记者采访时表示，增设新份额可借不同费率设置及申赎规则，来契合特定渠道（如直销或指定平台）、不同类型投资者（如机构或个人）在投资期限、流动性、成本等方面的差异化偏好，这既能吸引增量资金、扩大基金规模，也能让基金公司更好地适应市场变化，增强产品在存量竞争市场中的吸引力。

推动公募机构

精细化运营

今年3月份发布的《商业银行代理销售业务管理办法》提出“严格代销业务管理，防范代销业务风险”等要求。业内人士认为，这将进一步推动基金代销机构在与基金公司合作中严格把关，优化服务体验，同时倒逼基金公司以客户需求为导向，注重持营。

面对日益丰富的份额设计，投资者需根据自己的投资需求和风险等级匹配相应的产品。对此，陕西巨丰投资资讯有限责任公司高级投资顾问陈宇恒建议：“投资者应优先评估自身资金属性。例如，持有周期短于6个月的资金，选择免申购费的C类或E类份额更优；若计划长期持有，A类份额的赎回费优惠可能更具性价比。”

对于公募基金份额创新的下一步方向，曾方芳认为，公募基金创新逻辑将从“规模驱动”转向“质量驱动”，通过差异化设计、技术赋能与政策协同等方面，构建更贴合投资者需求的产品生态，推动行业向精细化转型。

曾方芳进一步表示，公募基金份额创新有五大方向：一是费率机制深度革新，浮动费率模式有望成主流，通过“超额收益挂钩、亏损少收费”机制倒逼基金公司提升投研能力；二是投资者需求细分将催生场景化产品设计，如养老场景的Y类份额、ESG主题的绿色份额等，精准匹配多元化需求；三是技术赋能将重塑公募行业服务模式，随着未来AI风控与投研系统提升效率，动态份额转换将显著降低投资者交易成本；四是政策端不断引导中长期资金布局，个人养老金制度扩容进一步推动Y类份额发展，同时长周期考核将引导基金经理关注长期业绩；五是被动投资浪潮将推动指数基金费率下行与工具化产品爆发易云达，宽基指数基金费率向0.15%以下下沉，数字经济、云计算等主题ETF加速扩容。

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